Tin tức kinh tế ảm đạm hơn và lời cam kết của Donald Trump về việc áp thuế đối với các đối tác thương mại hàng đầu đã gây sức ép lên khả năng chịu rủi ro của Phố Wall một lần nữa, khiến trái phiếu tăng giá và cổ phiếu giảm mạnh nhất trong năm.

S&P 500 mất gần 2% khi tổng thống Hoa Kỳ cho biết Mexico và Canada sẽ không thể đàm phán để hoãn thuế quan có hiệu lực vào thứ Ba. Đồng loonie và peso trượt giá. Nhà Trắng sau đó cho biết Trump cũng đã ký một lệnh tăng gấp đôi thuế quan đối với Trung Quốc lên 20%. Sự sụt giảm của công nghệ lớn đã gây sức ép lớn lên cổ phiếu, vốn cũng bị ảnh hưởng bởi dữ liệu sản xuất yếu kém.

Cổ phiếu đã xóa bỏ đà tăng vào thứ Sáu để đẩy S&P 500 giảm gần 5% so với mức cao kỷ lục vào ngày 19 tháng 2. Chỉ số này đã dao động giữa mức tăng và mức giảm ít nhất 1,5% trong ba phiên, một chuỗi đảo chiều dữ dội chưa từng thấy kể từ tháng 3 năm 2020.

Dữ liệu của Thứ Hai là dữ liệu mới nhất trong một loạt các báo cáo kinh tế đáng thất vọng cho thấy nhà ở yếu hơn, yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tăng và chi tiêu cá nhân giảm. Tiền điện tử, một đại diện chính cho rủi ro trên thị trường sau bầu cử, đã giảm một ngày sau khi tăng vọt khi Trump tăng cường kêu gọi dự trữ tài sản kỹ thuật số.

“Đã đến lúc phải lo lắng”, Callie Cox tại Ritholtz Wealth Management cho biết. “Không bi quan, nhưng lo lắng. Mặc dù không có đủ bằng chứng để nghĩ rằng chúng ta đang ở bờ vực của một đợt thoái lui sâu, nền kinh tế đang thay đổi nhanh chóng. Các tiêu đề không ngừng nghỉ đến mức mọi người không biết phải làm gì”.

S&P 500 giảm 1,8%. Nasdaq 100 giảm 2,2%. Dow Jones Industrial Average giảm 1,5%. Một thước đo cổ phiếu Magnificent Seven giảm 3,1%. Russell 2000 mất 2,8%. Một rổ cổ phiếu Hoa Kỳ của UBS bị ảnh hưởng tiêu cực bởi thuế quan đã giảm 2,9%.

Sự sụt giảm của cổ phiếu Hoa Kỳ trái ngược hoàn toàn với châu Âu, nơi cổ phiếu đạt được một trong những mức tăng trưởng mạnh nhất trong năm 2025. Những động thái này mở rộng hoạt động giao dịch luân chuyển quốc tế đã diễn ra trong phần lớn thời gian của năm.

Cái gọi là thước đo nỗi sợ hãi của Phố Wall – VIX đạt mức cao nhất kể từ tháng 12. Tất cả các công ty vốn hóa lớn đều giảm, với Nvidia Corp. giảm 8,7%. Công ty sản xuất chất bán dẫn Đài Loan có kế hoạch đầu tư thêm 100 tỷ đô la vào các nhà máy tại Hoa Kỳ để thúc đẩy sản lượng chip của công ty trên đất Mỹ và hỗ trợ mục tiêu tăng cường sản xuất trong nước của Trump.

Dầu giảm khi OPEC+ sẽ tiếp tục các kế hoạch khôi phục sản lượng bị dừng lại trong bối cảnh Trump gây áp lực giảm giá. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm năm điểm cơ bản xuống còn 4,16%. Đồng đô la giảm 0,4%. Bitcoin giảm 9,5%.

Theo David Kostin tại Goldman Sachs Group Inc., bất kỳ nỗ lực phục hồi nào của S&P 500 cũng có thể chỉ là tạm thời trong bối cảnh lo ngại về kinh tế.

Ông cho biết, mức độ tiếp xúc của nhà đầu tư đã giảm vào tuần trước, nhưng vẫn chưa đủ thấp để cho thấy “xu hướng tăng chiến thuật do vị thế bị kìm hãm”. “Cần phải cải thiện triển vọng tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ để đảo ngược hoàn toàn tình trạng yếu kém gần đây của thị trường chứng khoán.

“Các thị trường đã bày tỏ mối lo ngại ngày càng tăng về khả năng suy thoái ở Hoa Kỳ”, Florian Ielpo tại Lombard Odier Investment Managers cho biết. “Cần phải lắng nghe thông điệp thận trọng và tùy thuộc vào bảng lương của thứ Sáu, động lực vĩ ​​mô đang xấu đi này có thể hạn chế sự tiến triển của thị trường”.

Scott Rubner của Goldman Sachs cho biết ông không tin rằng nhu cầu đối với cổ phiếu Hoa Kỳ đủ cao để duy trì sự phục hồi.

Chuyên gia về dòng tiền chiến thuật đã chuyển sang bi quan vào tháng trước trong bối cảnh dòng tiền chảy vào từ các nhà bán lẻ và những người mua hỗ trợ khác đang giảm dần. Ông lưu ý rằng trong khi thị trường đang trong giai đoạn cuối của một sự kiện thanh toán để định vị, ông “chưa sẵn sàng” để đưa ra lời khẳng định chắc chắn. Thay vào đó, ông khuyến nghị các nhà đầu tư “linh hoạt với các chủ đề có chất lượng kết luận cao nhất”.

Trong một lưu ý gửi đến khách hàng, Rubner cho biết ngày 14 tháng 3 “nổi bật” với ông như một mức thấp tiềm năng đối với cổ phiếu, với lịch sử cho thấy rằng nửa đầu tháng “thường dao động”.

Theo các chiến lược gia của JPMorgan Chase & Co. do Mislav Matejka dẫn đầu, trong bối cảnh một số chỉ số kinh tế suy yếu và tình hình thuế quan tiếp tục không chắc chắn, xu hướng dịch chuyển khỏi các công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ có khả năng sẽ tiếp tục diễn ra.

Các nhà chiến lược cho biết việc luân chuyển từ tăng trưởng sang phong cách giá trị sẽ giúp ích cho các thị trường quốc tế, vốn bị chi phối nhiều hơn bởi giá trị. Tuy nhiên, thị trường Hoa Kỳ có thể sẽ được hưởng lợi từ tinh thần lạc quan và bãi bỏ quy định, trong khi Hoa Kỳ thường trụ vững tốt hơn các khu vực khác trong giai đoạn rủi ro.

Chiến lược gia Michael Wilson của Morgan Stanley cho biết cổ phiếu có thể nhạy cảm hơn với tăng trưởng kinh tế so với việc lợi suất trái phiếu giảm.

Theo các chiến lược gia của Citigroup do Scott Chronert đứng đầu, ước tính thu nhập của Hoa Kỳ không phản ánh đầy đủ những rủi ro tiềm ẩn từ mức thuế mà Tổng thống Trump đề xuất.

Tuy nhiên, họ cho biết triển vọng vẫn lạc quan hơn khi xem xét ở cấp độ cổ phiếu đơn lẻ và cấp độ ngành.

“Việc nhấn mạnh ở mức cao vào thu nhập chỉ số và định giá liên quan có thể gây hiểu lầm. Khi chúng ta tiến xa hơn vào năm 25, biệt danh rằng đó là thị trường cổ phiếu chứ không phải thị trường chứng khoán có thể trở nên ngày càng quan trọng, đặc biệt là khi tác động của chính sách Trump trở nên rõ ràng hơn”, họ cho biết.

Thị trường chứng khoán trên toàn thế giới đang đánh bại chứng khoán Hoa Kỳ vào đầu năm 2025, một tín hiệu lịch sử đáng ngại về diễn biến trong phần còn lại của năm đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ.

Nếu lịch sử là một hướng dẫn, điều đó có thể có nghĩa là sự yếu kém tương đối hơn nữa đối với cổ phiếu Hoa Kỳ trong những tháng tới. S&P 500 chưa bao giờ vượt trội hơn các đối thủ toàn cầu trên cơ sở hàng năm khi nó đã tụt hậu so với chuẩn mực quốc tế hơn 2,8 điểm phần trăm vào giữa tháng 2, như đã làm trong năm nay, theo phân tích của Bloomberg Intelligence nghiên cứu dữ liệu trong 35 năm.

Theo các chiến lược gia của BI là Gina Martin Adams và Gillian Wolff, những người tiến hành phân tích, hiệu suất kém là “một dấu hiệu cảnh báo hiếm hoi và có ý nghĩa lịch sử đối với sự phục hồi trong cả năm khi các yếu tố cơ bản của thị trường xấu đi”.

Điểm nổi bật của công ty:

• Cổ phiếu của Sunnova Energy International Inc. lao dốc khi công ty này cảnh báo rằng khả năng duy trì hoạt động kinh doanh của công ty là rất thấp.
• Kroger Co. đã thay thế Tổng giám đốc điều hành Rodney McMullen sau cuộc điều tra về hành vi cá nhân của ông, phủ bóng đen lên con đường phát triển của công ty điều hành siêu thị này sau một thỏa thuận bất thành và một loạt sự ra đi của ban quản lý dưới thời nhà lãnh đạo lâu năm.
• AbbVie Inc. đã đồng ý chi trả tới 2,2 tỷ đô la cho một loại thuốc điều trị béo phì thế hệ tiếp theo từ công ty công nghệ sinh học Đan Mạch Gubra A/S, đánh dấu sự gia nhập của công ty này vào thị trường giảm cân cạnh tranh khốc liệt.
• Tether Holdings SA, đơn vị phát hành loại tiền điện tử ổn định lớn nhất, cho biết giám đốc tài chính lâu năm và cổ đông kiểm soát Giancarlo Devasini sẽ chuyển sang vai trò mới là chủ tịch công ty.
• Những người hiểu biết cho biết Philip Morris International Inc. đang tìm hiểu khả năng bán mảng kinh doanh xì gà của mình tại Hoa Kỳ, khi nhà sản xuất thuốc lá này tiếp tục chuyển hướng sang các sản phẩm không khói thuốc.
• Theo những người hiểu rõ vấn đề này, Allegro Microsystems Inc. đang thu hút sự quan tâm mua lại từ đối thủ cạnh tranh lớn hơn là ON Semiconductor Corp.

Các sự kiện chính trong tuần này:

• Thất nghiệp khu vực đồng euro, thứ ba
• Bài phát biểu của Tổng thống Donald Trump trước phiên họp chung của Quốc hội vào thứ ba
• Chỉ số PMI dịch vụ Caixin của Trung Quốc, thứ tư
• Chỉ số PMI, PPI của dịch vụ HCOB khu vực đồng euro, thứ tư
• Việc làm ADP của Hoa Kỳ, chỉ số dịch vụ ISM, đơn đặt hàng nhà máy, thứ Tư
• Sách Beige của Fed, thứ tư
• Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro, quyết định lãi suất của ECB, thứ năm
• Thương mại Hoa Kỳ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, hàng tồn kho bán buôn, thứ năm
• Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent phát biểu vào thứ năm
• Christopher Waller và Raphael Bostic của Fed phát biểu vào thứ năm
• GDP khu vực đồng euro, thứ sáu
• Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, thứ sáu
• Chủ tịch Fed Jerome Powell có bài phát biểu quan trọng tại một sự kiện ở New York do Trường Kinh doanh Booth của Đại học Chicago tổ chức vào thứ sáu
• John Williams, Michelle Bowman và Adriana Kugler của Fed phát biểu vào thứ sáu

Một số động thái chính trên thị trường:

Cổ phiếu

• S&P 500 giảm 1,8% tính đến 4 giờ chiều theo giờ New York
• Nasdaq 100 giảm 2,2%
• Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 1,5%
• Chỉ số MSCI World giảm 0,9%
• Chỉ số Bloomberg Magnificent 7 Total Return giảm 3,1%
• Chỉ số Russell 2000 giảm 2,8%

Tiền tệ

• Chỉ số Bloomberg Dollar Spot giảm 0,4%
• Đồng euro tăng 1% lên 1,0483 đô la
• Bảng Anh tăng 1% lên 1,2699 đô la
• Yên Nhật tăng 0,8% lên 149,47 yên/đô la

Tiền điện tử

• Bitcoin giảm 9,5% xuống còn 85.314,51 đô la
• Ether giảm 16% xuống còn 2.110,13 đô la

Trái phiếu

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm năm điểm cơ bản xuống còn 4,16%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng 8 điểm cơ bản lên 2,49%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh tăng 7 điểm cơ bản lên 4,55%

Hàng hóa

• Dầu thô West Texas Intermediate giảm 2,1% xuống còn 68,30 đô la một thùng
• Vàng giao ngay tăng 1,2% lên 2.890,91 đô la một ounce

Đừng quên theo dõi Sanforexviet.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!