Cổ phiếu phải đấu tranh để đạt được nhiều lực kéo khi lãi suất trái phiếu tăng, với các nhà giao dịch đặt cược Cục Dự trữ Liên bang sẽ dựa vào việc nới lỏng các điều kiện tài chính gần đây bằng cách nói rằng họ sẽ giữ nguyên các lựa chọn về chính sách.

Sau khi ghi nhận tuần tốt nhất năm 2023 trong bối cảnh Fed đặt cược ôn hòa, mức độ kỹ thuật và định vị quá bán, S&P 500 đã tăng nhẹ vào thứ hai.

• TradingView là gì? Hướng dẫn cách sử dụng TradingView đơn giản nhất
• Chỉ báo Fractals là gì? Hướng dẫn cách sử dụng chỉ báo Fractals hiệu quả nhất
• Lịch kinh tế Forex Factory là gì? Hướng dẫn cách xem lịch kinh tế Forex Factory 2023

Sự đảo chiều của các động thái trái phiếu đã đè nặng lên tâm lý, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 8 điểm cơ bản lên 4,65%. Trái phiếu kho bạc trượt giá trong bối cảnh có nhiều đợt bán nợ doanh nghiệp và trước một loạt cuộc đấu giá bắt đầu vào thứ ba.

Phố Wall cũng vượt qua khảo sát ý kiến ​​​​của cán bộ cho vay cấp cao được gọi là SLOOS – cho thấy các tiêu chuẩn chặt chẽ hơn và nhu cầu yếu hơn vẫn tồn tại ở các ngân hàng Mỹ. Một loạt quan chức Fed bao gồm cả Chủ tịch Jerome Powell sẽ phát biểu trong vài ngày tới. Hợp đồng hoán đổi đang định giá hơn 100 điểm cơ bản về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024 từ mức cao nhất dự kiến ​​là 5,37%.

David Donabedian, giám đốc đầu tư của CIBC Private Wealth US, cho biết: “Có thể sắp có một cuộc kiểm tra thực tế đối với Fed”. “Chúng tôi dự đoán thời gian còn lại của năm sẽ có nhiều biến động, trải qua ‘những biến động trầm cảm’ tùy theo xu hướng lãi suất.”

Andrew Brenner, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định quốc tế tại NatAlliance Securities, đã viết: “Fed đã hoàn tất, hoàn toàn, hoàn toàn. “Tháng 6 là thời điểm hoàn tất thỏa thuận cắt giảm lãi suất, trong khi thị trường đang chuẩn bị thực hiện 4 lần cắt giảm lãi suất cho năm tới – dự kiến ​​Fed sẽ đẩy lùi việc cắt giảm đó, nếu không có lựa chọn nào khác. Powell sẽ cố gắng thu hồi một số điều kiện tài chính đã được nới lỏng.”

Đối với Chris Larkin tại E*Trade từ Morgan Stanley, câu hỏi về liệu động lực thị trường có thể được duy trì hay không là do các số liệu kinh tế sắp tới tiếp tục đi cùng hướng với báo cáo việc làm tuần trước, cho thấy thị trường lao động đã chậm lại trong tháng 10.

Larkin lưu ý: “Nếu xu hướng hạ nhiệt đó vẫn tiếp diễn, những người đầu cơ giá lên có thể chấp nhận ý tưởng rằng Fed sẽ bớt diều hâu hơn”. “Dù sao đi nữa, thị trường có xu hướng thoái lui trong ngắn hạn, ít nhất là tạm thời, sau những biến động đặc biệt lớn như diễn ra vào tuần trước”.

S&P 500 hiện ở mức 4.365,98 và các nhà lập biểu đang theo dõi mức 4.355, đánh dấu mức thoái lui 50% so với mức giảm từ đỉnh đến đáy từ mức cao nhất trong tháng 7 đến mức thấp nhất trong tháng 10. Theo Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư tại Truist Advisory Services, nếu giữ trên mức đó, mức 4.400, nơi chỉ số dao động trong thời kỳ đỉnh cao vào giữa tháng 10, sẽ là con số tiếp theo cần theo dõi.

Lerner, người có công ty đang thừa cân chứng khoán Mỹ, cho biết: “Để đảo ngược xu hướng giảm này, S&P 500 vẫn cần phải vượt qua mức 4.400”.

Theo Michael Wilson của Morgan Stanley, tuần tốt nhất trong một năm của S&P 500 chỉ là một đợt phục hồi của thị trường giá xuống. Ông cho biết thêm, trích dẫn triển vọng thu nhập ảm đạm, dữ liệu vĩ mô yếu hơn và quan điểm suy giảm của các nhà phân tích, “chúng tôi khó có thể hào hứng hơn về đợt tăng giá cuối năm”.

Trong khi đó, Marko Kolanovic của JPMorgan Chase & Co. cho biết cổ phiếu sẽ sớm trở nên kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư khi viễn cảnh lãi suất tăng cao kéo dài và tốc độ tăng trưởng chậm lại đang trở thành tâm điểm chú ý.

Ông lưu ý rằng lợi suất trái phiếu giảm và các cuộc họp ôn hòa của Ngân hàng Trung ương là “tích cực tích cực đối với cổ phiếu”, nhưng sự đánh đổi giữa chính sách tăng trưởng và tăng trưởng sẽ vẫn còn nhiều thách thức cho đến cuối năm.

JC O’Hara, giám đốc kỹ thuật thị trường tại ROTH MKM, cho biết: “Câu hỏi mà chúng tôi cần tự hỏi mình là liệu sự cố tháng 10 có phải là một ‘bẫy gấu’ hay không. “Nếu vậy, chúng ta nên kỳ vọng giá sẽ tăng nhanh chóng. Nếu không, chúng ta nên tìm cách giảm mức độ phơi nhiễm ở mức hiện tại.”

Đối với Jean Boivin tại bộ phận nghiên cứu tại BlackRock Inc., bất kỳ đợt tăng giá cuối năm nào của cổ phiếu đều có thể tồn tại trong thời gian ngắn vì cổ phiếu không phản ánh đầy đủ triển vọng tỷ giá sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm kể từ mức đỉnh 5,02% vào ngày 23 tháng 10 khi các nhà giao dịch trên thị trường trái phiếu trị giá 26 nghìn tỷ USD quay trở lại định giá khi kết thúc đợt tăng lãi suất. Sự kết hợp giữa nhu cầu hoàn trả lành mạnh hơn của Hoa Kỳ, dữ liệu việc làm yếu hơn mong đợi và các dấu hiệu cho thấy Fed trở nên bớt diều hâu hơn có thể đã thúc đẩy việc bao phủ rộng rãi các vị thế bán.

Các quỹ đòn bẩy đã tăng cường bán ròng các vị thế hợp đồng tương lai của kho bạc lên mức cao nhất theo dữ liệu từ năm 2006, theo tổng hợp số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa tính đến ngày 31 tháng 10. Các vụ đặt cược vẫn tiếp tục mặc dù trái phiếu tiền mặt đã tăng giá vào tuần trước.

Lori Calvasina tại RBC Capital Markets cho biết vấn đề lớn nhất trong tâm trí các nhà đầu tư cổ phiếu mà công ty của cô nói chuyện tuần trước là liệu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có thực sự đạt đỉnh hay không.

Calvasina nói thêm: “Quan điểm của chúng tôi trong khoảng tháng trước là nếu đà tăng lợi suất dừng lại sớm, chứng khoán Mỹ có thể thoát ra mà không chịu thêm quá nhiều thiệt hại”. “Tháng 11 thường là một tháng tốt đối với S&P 500 xét từ góc độ mùa vụ. Tháng 12 thường là một tháng tốt, nhưng cũng giống như tháng 10, lịch sử gần đây đã có một số khó khăn.”

Ở những nơi khác, giá dầu tăng sau khi Ả Rập Saudi và Nga tái khẳng định họ sẽ tuân thủ hạn chế cung cấp dầu hơn 1 triệu thùng/ngày cho đến cuối năm nay. Vàng giảm giá sau một thời gian ngắn leo lên trên 2.000 USD/ounce vào thứ sáu.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.vn để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!