Nasdaq 100 đã phục hồi đáng kể trong năm nay, được hỗ trợ bởi sự điên cuồng của “trí tuệ nhân tạo” sau khi ra mắt ChatGTP, loại bỏ nhiều khó khăn về kinh tế vĩ mô, bao gồm lãi suất tăng, lạm phát cao liên tục và rủi ro suy thoái ngày càng tăng,…

Các công ty tham gia phát triển AI hoặc cung cấp chất bán dẫn để tạo ra AI đã thu được những lợi ích to lớn, trong khi các công ty ít hoặc không tiếp xúc với công nghệ mang tính cách mạng này đã bị tụt lại phía sau. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi Microsoft, Alphabet và Nvidia đã tỏa sáng vào năm 2023.

Với công nghệ vốn hóa lớn là nguồn động lực tăng giá chính, Nasdaq 100 (NDX) có trọng số vốn hóa thị trường đã vượt trội đáng kể so với đối thủ có trọng số tương đương (NDXE), với chỉ số trước tăng 27% và chỉ số sau chỉ tăng 14% so với đầu năm. Sự khác biệt này có thể được đánh giá cao trong biểu đồ dưới đây.

Nasdaq 100 (có trọng số theo thị trường) so với (Nasdaq 100 có trọng số bằng nhau)

Biểu đồ trên là bằng chứng rõ ràng cho thấy bề rộng đã bị thu hẹp – Một dấu hiệu cho thấy nội tại thị trường kém. Điều này có nghĩa là một số tên tuổi lớn trong lĩnh vực vốn chủ sở hữu đang làm sai lệch kết quả và che đậy hiệu suất không đồng đều. Để một cuộc biểu tình được bền vững, sự tham gia mạnh mẽ là cần thiết.

Một sự phát triển đáng lo ngại khác là sự mất kết nối giữa trái phiếu và cổ phiếu. Trong những tuần gần đây, triển vọng chính sách tiền tệ của FOMC được phản ánh bởi hợp đồng tương lai của quỹ Fed đã trở nên hiếu chiến hơn, với việc các nhà giao dịch định giá chính sách nới lỏng đã được chiết khấu trong nửa cuối năm sau cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng.

Bất chấp kỳ vọng lãi suất được định giá lại theo kiểu diều hâu, Nasdaq 100 vẫn tiếp tục hành trình đi lên, khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên và đạt mức tốt nhất kể từ tháng 4 năm 2022. Sự chênh lệch này khó có thể kéo dài.

Nasdaq 100, biểu đồ lợi suất và lợi suất trái phiếu kho bạc

Từ quan điểm kỹ thuật, Nasdaq 100 đang cố định trong một xu hướng tăng không thể tranh cãi, với giá tạo đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, đồng thời giao dịch trên các đường trung bình động chính. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên thận trọng khi thị trường xuất hiện tình trạng căng thẳng và mua quá mức theo chỉ số RSI 14 ngày.

Biểu đồ bên dưới cho thấy rằng bốn lần gần đây nhất chỉ số sức mạnh tương đối cho kết quả quá mua cực độ gần hoặc trên 70, một đợt giảm giá đã xảy ra ngay sau đó. Nếu lịch sử là bất kỳ hướng dẫn nào, người bán có thể sớm giành lại thế thượng phong.

Trong trường hợp thất bại, hỗ trợ ban đầu xuất hiện ở mức 13.750. Việc di chuyển xuống dưới mức sàn này có thể đưa ra một tín hiệu bổ sung rằng một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn đang diễn ra, với mục tiêu giảm giá tiếp theo nằm ở gần 13.350. Nếu điểm yếu hơn nữa, dấu thập của phe gấu có thể được đặt ở mức tâm lý 13.000.

Mặt khác, nếu Nasdaq 100 duy trì mức đột phá gần đây và duy trì trên mức 13.750, thì những người đầu cơ giá lên có thể trở nên táo bạo hơn để tiến hành một cuộc tấn công vào mức 14.370 trong những tuần tới, một vùng kháng cự chính được tạo ra bởi mức thoái lui Fib 61,8% của 2021/2022 sụt giảm. Tuy nhiên, đây là trường hợp cơ bản.