Hợp đồng tương lai là một công cụ tài chính phổ biến trên thị trường ngoại hối và các nhà đầu tư thường sử dụng chúng để phòng ngừa rủi ro giao dịch. Vậy hợp đồng tương lai là gì? Đặc điểm của Futures Contract? Có nên đầu tư vào Futures Contract không? Cùng tìm hiểu qua bài viết dưới đây nhé!
Hợp đồng tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai (Futures Contract) là một loại hợp đồng trong đó hai bên cam kết mua hoặc bán một tài sản cơ sở với chất lượng và khối lượng đã được tiêu chuẩn hóa vào một thời điểm trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước đó.
Điều này có nghĩa là Futures Contract phải có ngày hết hạn hoặc ngày đáo hạn để tài sản được giao ở mức giá đã thỏa thuận. Khi hợp đồng tương lai hết hạn, người mua có nghĩa vụ mua hoặc nhận tài sản cơ sở và người bán có nghĩa vụ cung cấp hoặc giao tài sản cơ sở vào ngày hết hạn.
Thông thường, các hợp đồng tương lai được giao dịch trên Futures Exchange. Hàng hóa, tiền tệ, chứng khoán, công cụ tài chính, tài sản vô hình hoặc chỉ số chứng khoán và lãi suất là những sản phẩm của tài sản cơ sở.
Hơn nữa, Futures Contract được sử dụng để phòng ngừa rủi ro do biến động giá của tài sản cơ sở. Do đó, sẽ có 3 kịch bản xảy ra:
- Giá giao ngay hoặc giá thực tế cao hơn giá tương lai: Tại thời điểm này, sẽ xuất hiện bù hoãn giá mua – Contango.
- Giá giao ngay hoặc giá thực tế thấp hơn giá tương lai: Tại thời điểm này, sẽ xuất hiện bù hoãn giá bán – Backwardation.
- Giá tương lai tiếp cận hoặc bằng với giá hiện tại.
Ví dụ hợp đồng tương lai
Bên A ký hợp đồng tháng 1/2020 bán cho bên B 100 tấn ngô với giá 500 USD/tấn vào tháng 12/2020 (trong tương lai). Đây được gọi là hợp đồng tương lai, có nghĩa là một nghĩa vụ phải thực hiện trong tương lai.
- Nếu giá ngô tăng lên 520 USD vào tháng 12 năm 2020, bên A sẽ có hai lựa chọn: Bán cho bên B 100 tấn ngô với giá đã thỏa thuận là 500 USD/tấn hoặc trả cho bên B khoản chênh lệch 20 USD/tấn ngô.
- Nếu giá ngô giảm xuống 480 USD/tấn, bên A sẽ đồng ý bán cho bên B để kiếm lời, còn bên B sẽ phải trả tiền hàng và chịu lỗ.
Tương tự như việc nhà đầu tư giao dịch hợp đồng tương lai trên ngoại hối sẽ có lãi nếu dự đoán đúng xu hướng giá và ngược lại.
Đặc điểm của Futures Contract
Futures Contract sở hữu một số đặc điểm cơ bản như sau:
Tính chuẩn hóa
Hợp đồng tương lai là công cụ tài chính được niêm yết và giao dịch trên các sàn giao dịch phái sinh. Các điều khoản hợp đồng tương lai, chẳng hạn như loại tài sản, chất lượng tài sản, quy mô hợp đồng, phương thức thanh toán,.. đã được chuẩn hóa một cách chi tiết.
Ký quỹ và bù trừ
Ký quỹ là đóng vai trò là biện pháp bảo vệ đảm bảo hai bên mua bán đều thực hiện nghĩa vụ theo hợp đồng của mình. Trung tâm quản lý sẽ thực hiện hạch toán giá và sau đó yêu cầu bù trừ hoặc quyết toán hàng ngày theo giá trị thực tế.
Đóng vị thế dễ dàng
Nhà đầu tư có thể đóng vị thế bất cứ lúc nào bằng cách giao dịch hợp đồng tương lai ngược lại.
Tỷ lệ đòn bẩy
Khi đầu tư vào hợp đồng tương lai, đòn bẩy cho phép nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận lớn. Do ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính, lợi nhuận của Futures Contract thường cao hơn lợi nhuận đầu tư vào thị trường tài sản cơ bản.
Thanh khoản cao
Nhà đầu tư có thể dễ dàng bán hoặc mua hợp đồng tương lai nếu họ biết trước các điều khoản cụ thể của hợp đồng.
Rủi ro thấp, an toàn cao
Futures Contract được niêm yết trên sở giao dịch hàng hóa nên đảm bảo tính minh bạch, cũng như ràng buộc cả hai bên mua và bán với các quy tắc, quyền và nghĩa vụ cụ thể.
Cách hoạt động của hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai thường được niêm yết trên các sàn giao dịch tương lai và các nhà môi giới này đóng vai trò trung gian, cung cấp dịch vụ cho hai bên mua và bán cũng như đảm bảo rằng hai bên sẽ thực hiện đầy đủ các khoản thanh toán. Do đó, người mua và người bán không cần phải đánh giá mức độ đáng tin cậy của các đối tác của họ vì sàn giao dịch đã thực hiện kiểm chứng.
Các sàn giao dịch tương lai sẽ cung cấp tất cả thông tin như ngày giao hàng và các điều kiện, và hai bên chỉ cần thống nhất về số lượng và giá cả để giao dịch.
Việc sử dụng Futures Contract tiêu chuẩn giúp người mua và người bán cập nhật giá thị trường thay đổi nhanh chóng. Lúc này, sàn giao dịch yêu cầu hai bên mua bán gửi tiền vào tài khoản ký quỹ dưới hình thức bảo mật, để bảo đảm các broker mặc định phải có khoản thanh toán bắt buộc.
Mặc dù thông số kỹ thuật của tài sản và ngày giao hàng được cố định theo thời gian, giá thỏa thuận giữa người mua và người bán thay đổi theo thời gian.
Futures Contract được điều chỉnh mỗi ngày, để phù hợp với giá của các hợp đồng mới được thỏa thuận bằng cách điều chỉnh số dư tài khoản ký quỹ của cả người mua và người bán thông qua trao đổi và hoàn trả hoặc tính phí cho chủ sở hữu hợp đồng trước đó. Quá trình này gọi là đánh dấu thị trường và nó đảm bảo rằng người nắm giữ biết được lãi hoặc lỗ nhanh chóng, thay vì phải đợi ngày hết hạn của hợp đồng.
Bởi vì giá hợp đồng tương lai luôn được tùy chỉnh mỗi ngày trên thị trường nên giá cuối cùng sẽ trùng với giá thị trường giao ngay vào thời điểm hợp đồng hết hạn, dẫn đến việc Futures Contract mất giá trị.
Vì vậy, nếu một nhà giao dịch muốn mua hoặc bán một tài sản, có thể thực hiện cách tương tự trên thị trường mở với mức giá định trước. Đây cũng là lý do tại sao để hạn chế rủi ro, các nhà đầu cơ thường chốt lệnh trước ngày đáo hạn của hợp đồng.
Ưu nhược điểm khi giao dịch hợp đồng tương lai
Để sử dụng hợp đồng tương lai hiệu quả, nhà đầu tư cần nắm rõ những ưu nhược điểm của Futures Contract như sau:
Ưu điểm
Khi giao dịch hợp đồng tương lai sẽ đem lại nhiều lợi ích cho người đầu tư hơn tài sản cơ sở. Một số ưu điểm nổi bật của Futures Contract như sau:
Mua bán nhanh chóng
Trader có thể mua và bán nhanh chóng các hợp đồng tương lai trên thị trường phái sinh. Trong đó, nhà đầu tư có thể đóng một vị thế mới mở bất kỳ để kiếm lợi nhuận vô thời hạn từ những biến động của thị trường.
Bảo vệ rủi ro cho danh mục đầu tư
Nếu một nhà giao dịch sở hữu tài sản cơ sở và dự đoán rằng thị trường sẽ giảm, có thể đặt lệnh bán để phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, nhà giao dịch phải tham gia vào bất kỳ vị thế bán khống nào của hợp đồng tương lai cũng như trả đủ số tiền ký quỹ trước khi tham gia hợp đồng.
Đòn bẩy lớn
Các nhà đầu tư có số vốn hạn chế được hưởng lợi từ đòn bẩy cao trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, đòn bẩy là con dao hai lưỡi, nếu không được sử dụng đúng cách có thể nhanh chóng làm cháy tài khoản của nhà đầu tư.
Thanh khoản cao
Thanh khoản cao trên thị trường sẽ cho phép nhà đầu tư khớp lệnh nhanh chóng, giá khớp hay phí giao dịch sẽ thấp hơn so với thị trường thanh khoản thấp.
Hưởng lợi từ thị trường tăng giảm
Các vị thế bán trên thị trường phái sinh cho phép trader hưởng lợi nhuận ngay cả khi thị trường giảm. Thị trường cơ sở không cho phép điều này.
Nhược điểm
Rủi ro pháp lý
Mặc dù đã có khung pháp lý cho thị trường phái sinh nhưng vẫn chưa đủ và nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ không nhận được sự bảo vệ hoàn toàn khi tham gia thị trường này. Do đó, hãy cân nhắc và tìm hiểu kỹ cũng như khả năng chấp nhận rủi ro của nhà giao dịch khi giao dịch Futures Contract.
Rủi ro đòn bẩy
Đòn bẩy vừa là công cụ giúp nhà đầu tư gia tăng lợi nhuận vừa là rủi ro khiến tài khoản cháy nhanh chóng. Vì vậy, hãy xem xét tỷ lệ đòn bẩy và mức độ chấp nhận rủi ro của trader một cách cẩn thận.
Rủi ro thao túng giá
Bởi vì thị trường phái sinh giống như trò chơi, có tổng bằng không, các cá mập lớn hoặc các tổ chức luôn sẵn sàng lấy tiền từ các nhà đầu tư. Do đó, trước khi tham gia vào bất kỳ lĩnh vực nào, các nhà giao dịch nên trang bị cho mình kiến thức vững chắc.
Chiến lược giao dịch hiệu quả với Futures Contract
Nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai theo 2 chiến lược như sau:
Đầu tư theo xu thế giá
Chiến lược giao dịch theo xu hướng hay giao dịch theo xu thế giá là một phương thức đầu tư hiệu quả trong thị trường tài chính. Nếu nhà đầu tư dự đoán xu hướng thị trường tăng, hãy mua hợp đồng tương lai và đợi giá tăng trước khi bán để đóng vị thế. Ngược lại, xu hướng thị trường giảm hãy tiến hành bán khống.
- Lưu ý: Các chiến lược giao dịch theo xu hướng nên được tiến hành trên các khung thời gian dài để khai thác sức mạnh tối đa của các chu kỳ thị trường.
Giao dịch trong ngày
Các chiến lược giao dịch trong ngày hay còn gọi là Day Trading, xảy ra khi nhà đầu tư mở hoặc đóng các vị thế trong cùng một ngày giao dịch, cho phép nhà đầu tư tận dụng cơ chế T+0 của thị trường phái sinh. Tuy nhiên, các vị trí có thể được giữ trong vài ngày.
Thông thường, các nhà đầu tư chọn các khung thời gian nhỏ cho các giao dịch trong ngày, khiến họ dễ dàng gặp phải các tín hiệu nhiễu trong phân tích của mình. Do tần suất đặt lệnh bằng phương pháp này cao nên trader phải trả phí giao dịch cao.
Như vậy, hợp đồng tương lai được sử dụng trong Forex để định giá, quản lý rủi ro và đầu tư. Trader có thể kiếm lợi nhuận từ biến động giá hoặc bảo vệ danh mục đầu tư của họ trước các yếu tố biến động trên thị trường. Tuy nhiên, giao dịch Futures Contract có rủi ro, vì vậy các nhà giao dịch phải có một kế hoạch quản lý vốn hiệu quả để thành công.