Giá dầu thô có thể đã tăng quá xa trong quý 3. Nhập khẩu của Trung Quốc có xu hướng là động lực chính của WTI. Liệu Trung Quốc suy yếu có gây áp lực lên giá dầu?

• Take profit là gì? Cách chốt lời hiệu quả nhất khi dùng take profit
• Tổng hợp các mô hình Harmonic phổ biến trên thị trường hiện nay
• Giao dịch CFD là gì? Mối quan hệ của nó với giao dịch Forex như thế nào?

Giá dầu thô có thể tăng quá xa trong quý 3

Phải chăng giá dầu thô đã tăng quá xa trong quý 3, tạo tiền đề cho sự thất vọng trong quý 4? Phân tích này sẽ dựa trên nhu cầu tiềm năng của Trung Quốc, bỏ qua các yếu tố khác. Theo dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, Trung Quốc đã vượt qua Hoa Kỳ để trở thành nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới vào năm 2017.

Như vậy, có thể kỳ vọng nhu cầu dầu của Trung Quốc sẽ là động lực chính thúc đẩy giá cả. Dưới đây là mối quan hệ lịch sử giữa tổng lượng nhập khẩu của Trung Quốc và giá dầu thô kể từ năm 1992. Dữ liệu được cung cấp hàng quý và tôi đang phân tích những thay đổi so với một năm trước.

Nhìn chung, có vẻ như xảy ra trường hợp khi nhập khẩu của Trung Quốc tăng lên, giá dầu thô dường như cũng tăng theo và ngược lại (các chấm màu cam là sau Covid).

Mối quan hệ này không hoàn hảo, nhưng trung bình khoảng 25% sự biến động của giá dầu có thể được giải thích bằng tổng lượng nhập khẩu của Trung Quốc, bỏ qua tất cả các yếu tố khác.

Trung Quốc tác động đến giá dầu trong 3 tháng tới

Với ý nghĩ đó, chúng ta có thể sử dụng dữ liệu này để ước tính giá dầu thô có thể đi về đâu trong quý 4. Theo ước tính trung bình của Bloomberg, nhập khẩu của Trung Quốc giảm -1,6% trong quý 4, có thể là dấu hiệu cho thấy nhu cầu suy yếu trong bối cảnh kinh tế khu vực đang gặp khó khăn.

Nếu đúng, việc đưa thông tin này vào mô hình sẽ tạo ra mức giảm ước tính -6,8% so với cùng kỳ năm trước đối với WTI (-14,7% đến +1%, khoảng tin cậy 95%).

Đó sẽ là chấm màu đỏ trên biểu đồ bên dưới (vùng bóng đỏ ngay phía trên và bên dưới dấu chấm). Trong khi đó, chấm màu xanh biểu thị diễn biến của dầu thô trong Quý 3 tính đến ngày 13 tháng 9. Có thể thấy, hiệu suất của WTI tốt hơn những gì mong đợi do nhập khẩu từ Trung Quốc sụt giảm, có nghĩa là các yếu tố hỗ trợ dầu khác có thể đang diễn ra.

Điều đó nói lên rằng, những yếu tố bên ngoài này có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô trong tương lai. Mục đích của phân tích này là nhấn mạnh rằng một Trung Quốc đang suy yếu có thể sẽ tiếp tục tạo ra áp lực giảm giá cho WTI, có thể làm giảm mức độ tăng giá của nó trong ba tháng tới.

Đừng quên theo dõi Sanuytin.vn để cập nhật các bài viết Chiến lược mới nhất nhé!