Điểm vàng trong một năm xung đột và căng thẳng ngân hàng khiến cho USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm để hỗ trợ vàng/bạc. Sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn có thể bổ sung vào những thuận lợi hiện có. Lợi suất thực có thể gây rủi ro cho triển vọng.
- Cách tính tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu đơn giản nhất
- Nên gửi tiết kiệm ngân hàng nào uy tín nhất 2023
- Vốn chủ sở hữu là gì? Nhận biết xu hướng tăng giảm của nó
Điểm vàng biến động và căng thẳng ngân hàng
Vàng cho thấy mức độ biến động của nó trong suốt năm 2023. Kim loại quý giảm khi đồng đô la và lãi suất trái phiếu kho bạc tăng trong quý 3 nhưng đảo chiều trong quý 4 khi đồng bạc xanh và lãi suất giảm mạnh thấp hơn.
Vàng cũng bộc lộ sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn ngân hàng vào tháng 3 cũng như những ngày đầu của cuộc chiến Israel-Hamas, chứng kiến mặt hàng này cuối cùng đã phá hủy mức cao nhất mọi thời đại trước đó.
Dự kiến trong quý 1 năm 2024 là tăng trưởng của Hoa Kỳ ở mức vừa phải và lạm phát để ghi nhận những tiến bộ hơn nữa, gây áp lực buộc Fed phải cắt giảm lãi suất tăng cao. Nhìn chung, bối cảnh cơ bản ủng hộ tiềm năng tăng giá hoặc ít nhất, có vẻ hỗ trợ cho kim loại quý.
USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm
Bạc và vàng có xu hướng di chuyển theo cùng một hướng và phản ứng với sự phát triển/các nguyên tắc cơ bản tương tự nhau, do đó, phần còn lại của bài viết này đi sâu vào các chủ đề liên quan đến cả hai kim loại quý.
Vàng vốn có mối quan hệ nghịch đảo với lãi suất kho bạc Hoa Kỳ cũng như Đô la Mỹ. Khi đồng đô la suy yếu, điều này sẽ kích thích người nước ngoài mua vàng và vì vàng không mang lại lợi suất nên kim loại này sẽ tăng sức hấp dẫn bất cứ khi nào lợi suất giảm do chi phí cơ hội để giữ vàng giảm.
Mặc dù Fed vẫn duy trì khả năng tăng lãi suất lần nữa, thị trường đã quyết định rằng con đường dẫn đến lãi suất của Fed là đi xuống. Điều này được thể hiện thông qua việc lãi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh và đồng đô la giảm giá sau đó nhưng cũng xuất phát từ xác suất cắt giảm lãi suất ngụ ý từ thị trường tương lai của quỹ Fed.
Biểu đồ dưới đây cho thấy giá vàng đã tăng bao xa trong khi USD và lợi suất giảm. Do đó, ngay cả khi giá vàng chững lại, xu hướng giảm của lãi suất và USD ít nhất có thể sẽ khiến giá XAU/USD được hỗ trợ ít nhất.
Chỉ số hàng hóa Bloomberg 2023 có dấu hiệu phục hồi sớm
Tổ hợp hàng hóa rộng hơn đang có dấu hiệu phục hồi sau nhiều tháng suy giảm chung. Đồng đô la Mỹ giảm giá và triển vọng lãi suất giảm nhanh hơn dự kiến của Fed đã tạo lực đẩy cho lĩnh vực này.
Đây là theo Chỉ số Hàng hóa Bloomberg, một chỉ số đa dạng được phân phối rộng rãi bởi Bloomberg theo dõi các hợp đồng tương lai về hàng hóa vật chất. Tỷ trọng kết hợp của giá vàng và bạc chiếm khoảng 20% chỉ số, có nghĩa là giá kim loại quý duy trì mức đại diện đáng chú ý trong tính toán tổng thể.
Vàng như tài sản trú ẩn an toàn
Vào tháng 3 và đầu tháng 10 mức độ nhạy cảm của vàng trước các mối đe dọa mang tính hệ thống và địa chính trị.
Vào tháng 3, khả năng xảy ra khủng hoảng ngân hàng là rất thực tế và vào tháng 10, xung đột xung quanh Israel và Hamas đã dẫn đến chiến tranh. Vào năm 2024, những người tham gia thị trường sẽ cần theo dõi những diễn biến giữa Trung Quốc và Đài Loan cũng như những căng thẳng ngày càng gia tăng giữa Triều Tiên và Nhật Bản, Hàn Quốc và Mỹ.
Lợi suất thực có thể gây rủi ro cho triển vọng
Một trong những rủi ro đối với triển vọng tăng giá của vàng trong suốt quý 1 là khả năng lãi suất quỹ của Fed vẫn ở mức trên 5% trong khi lạm phát giảm xuống. Kết quả như vậy làm tăng lợi suất thực tế (lãi suất danh nghĩa – lạm phát), điều này có thể rút vốn khỏi vàng và bạc không mang lại lợi suất để chuyển sang các lựa chọn thay thế trên thị trường tiền tệ.
Đừng quên theo dõi Sanforexviet.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!