Việc bán tháo cổ phiếu ngân hàng Hoa Kỳ đang đe dọa đẩy chúng xuống dưới ngưỡng kỹ thuật có thể báo hiệu nhiều khó khăn hơn cho thị trường chứng khoán nói chung.

Với sự sụp đổ của Ngân hàng First Republic làm gia tăng lo ngại về khả năng thanh toán của những người cho vay trong khu vực, các nhà đầu tư đã đổ xô mua cổ phiếu tài chính, khiến chỉ số tài chính S&P 500 trên bờ vực giảm trở lại dưới mức đỉnh năm 2007.

Về viễn cảnh, sau vụ sụp đổ tín dụng năm 2008, phải mất hơn một thập kỷ để thước đo đó lấy lại được vị thế mà nó đã mất.

Chỉ số tài chính đã cao hơn mức cao nhất của năm 2007 kể từ tháng 1 năm 2021. Nếu vượt qua rào cản đó ngay bây giờ, đó sẽ là một tín hiệu đáng ngại đối với thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, nhà quản lý quỹ phòng hộ Jim Roppel, người sáng lập Roppel Capital Management, cho biết.

Bởi vì nó có thể gây thêm áp lực lên các ngân hàng trong việc bảo toàn vốn và cắt giảm cho vay, gây thêm lực cản cho nền kinh tế vốn đã có nguy cơ suy thoái sau đợt tăng lãi suất mạnh của Cục Dự trữ Liên bang trong 14 tháng qua.

“Bạn không thể có một thị trường giá lên nếu cổ phiếu ngân hàng đang giảm,” Roppel, một người theo xu hướng giá lên dài hạn nhưng hiện tại chủ yếu mua bằng tiền mặt, phần còn lại tham gia các trò chơi phòng thủ như vàng và công cụ khai thác vàng.”

Những lo ngại về sự ổn định của hệ thống ngân hàng đã góp phần tạo nên một tuần đầy sóng gió khi các nhà đầu tư tích cực đặt cược vào cổ phiếu. Trong khi giá cổ phiếu tăng trở lại vào thứ sáu trong bối cảnh đầu cơ bán ra quá mức, nhiều cổ phiếu vẫn giảm mạnh, với Western Alliance Bancorp giảm 27% vào tuần trước và PacWest Bancorp giảm 43%.

Các nhà đầu tư cá nhân những người từng là một trong số những người mua giá rẻ đáng tin cậy nhất trên thị trường vào năm 2020 và 2021 đã mua một số cổ phiếu ngân hàng trong bối cảnh xu hướng giảm. Trong tuần tính đến thứ tư, họ đã mua ròng cổ phiếu của Bank of America Corp., Truist Financial Corp. và SoFi Technologies Inc.,..

Tuy nhiên, Phố Wall vẫn tiếp tục lo ngại rằng tình trạng hỗn loạn đang diễn ra giữa các ngân hàng khu vực có thể thúc đẩy việc thắt chặt cho vay. Trên thực tế, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng thiệt hại có thể lớn đến mức họ tăng cường đặt cược rằng Fed – Cơ quan vừa báo hiệu rằng đợt tăng lãi suất hôm thứ tư có thể là lần cuối cùng sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ ngay sau tháng 7 để kích thích nền kinh tế.

Mặc dù vậy, Nancy Tengler, giám đốc đầu tư của Laffer Tengler Investments, cho biết vẫn còn quá sớm để mua lại cổ phiếu của các ngân hàng bị phá sản.

Thay vào đó, cô ấy tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến công nghệ và tiêu dùng sẽ được hưởng lợi từ việc giảm lãi suất, mặc dù công ty của cô ấy đã thêm cổ phiếu PNC Financial Services Group Inc. sau khi nó mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và tiền gửi ngày càng tăng.

“Thật không thông minh khi theo đuổi một số cổ phiếu ngân hàng khác,” Tengler nói. “Bạn phải để con dao rơi xuống.”

Sự phục hồi của thị trường chứng khoán vào thứ sáu được thúc đẩy bởi báo cáo việc làm hàng tháng tốt hơn dự kiến ​​cho tháng 4, điều này đã làm giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, trong khi mức tăng 1,9% của S&P đã xóa sạch hầu hết mức giảm của tuần trước đối với điểm chuẩn chung, thì các cổ phiếu tài chính trong chỉ số này đã mất 2,7% trong 5 phiên.

Scott Colyer, giám đốc điều hành của Advisors Asset Management, cho biết S&P 500 sẽ phải giảm xuống 3.600 hoặc thấp hơn để ông trở nên lạc quan hơn về cổ phiếu, vì định giá vẫn còn cao. Nó đóng cửa vào khoảng 4.136 thứ sáu.

Colyer cảnh báo: “Chúng ta phải thấy rằng tài chính dẫn đường cho thị trường chứng khoán đi vào xu hướng tăng bền vững nhưng đó không phải là điều đang xảy ra.” Colyer cảnh báo. “Đừng nhặt những đồng xu và đồng xu trước một con lăn hơi nước.”