Việc bán trái phiếu chính phủ Mỹ không ngừng nghỉ đã đưa lãi suất trái phiếu kho bạc lên mức cao nhất trong hơn một thập kỷ rưỡi, làm rung chuyển mọi thứ từ chứng khoán đến thị trường bất động sản.
- BO là gì? Đầu tư BO (quyền chọn nhị phân) có an toàn không?
- Bật mí 10 phần mềm giao dịch chứng khoán Việt Nam tốt nhất năm 2023
- Bật mí 10+ kinh nghiệm mua vàng tích trữ sinh lời cao
Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm chuẩn – tỷ lệ nghịch với giá đã nhanh chóng chạm mức 5% vào cuối ngày thứ năm, mức được nhìn thấy lần cuối vào năm 2007. Kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ở mức cao và những lo ngại về tài chính ngày càng gia tăng của Mỹ là một trong những yếu tố thúc đẩy đà tăng trưởng di chuyển.
Bởi vì thị trường kho bạc trị giá 25 nghìn tỷ USD được coi là nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt đã có những tác động trên diện rộng.
S&P 500 giảm khoảng 7% so với mức cao nhất trong năm do lời hứa hẹn về lợi suất được đảm bảo đối với nợ chính phủ Mỹ khiến các nhà đầu tư rời xa cổ phiếu. Trong khi đó, lãi suất thế chấp đứng ở mức cao nhất trong hơn 20 năm, gây áp lực lên giá bất động sản.
Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất Mỹ tại TD Securities ở New York, cho biết: “Các nhà đầu tư phải xem xét kỹ lưỡng các tài sản rủi ro”. “Chúng ta duy trì mức lãi suất cao càng lâu thì càng có nhiều khả năng xảy ra điều gì đó”.
Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm thứ năm cho biết chính sách tiền tệ không có cảm giác “quá thắt chặt”, củng cố thêm quan điểm cho những người tin rằng lãi suất có thể sẽ tiếp tục tăng cao.
Powell cũng đồng tình với “phí bảo hiểm có kỳ hạn” như một yếu tố thúc đẩy lợi suất. Phí bảo hiểm có kỳ hạn là khoản bồi thường bổ sung mà các nhà đầu tư mong đợi khi sở hữu khoản nợ dài hạn và được đo lường bằng các mô hình tài chính. Sự gia tăng của nó gần đây đã được một chủ tịch Fed coi là lý do tại sao Fed có thể ít cần tăng lãi suất hơn.
Dưới đây là một số cách mà việc tăng lợi suất đã tạo ra tiếng vang trên khắp các thị trường.
Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn có thể hạn chế sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác bằng cách thắt chặt các điều kiện tài chính khi chúng làm tăng chi phí tín dụng đối với các công ty và cá nhân.
Elon Musk cảnh báo rằng lãi suất cao có thể làm giảm nhu cầu xe điện, khiến cổ phiếu của ngành này sụt giảm vào thứ năm. Cổ phiếu của Tesla đóng cửa ngày giao dịch giảm 9,3% khi một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu công ty có thể duy trì mức tăng trưởng vượt bậc đã khiến họ khác biệt với các nhà sản xuất ô tô khác trong nhiều năm hay không.
Với việc các nhà đầu tư đang hướng tới trái phiếu kho bạc, nơi một số kỳ hạn hiện cung cấp lãi suất trên 5% cho các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu có kỳ hạn, các cổ phiếu trả cổ tức cao trong các lĩnh vực như tiện ích và bất động sản là một trong những đối tượng bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Đồng đô la Mỹ đã tăng trung bình khoảng 6,4% so với các đồng tiền trong G10 kể từ khi lãi suất trái phiếu kho bạc tăng nhanh vào giữa tháng 7. Chỉ số đô la, đo lường sức mạnh của đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính, đứng gần mức cao nhất trong 11 tháng.
Đồng đô la mạnh hơn giúp thắt chặt các điều kiện tài chính và có thể làm tổn hại đến bảng cân đối kế toán của các nhà xuất khẩu và công ty đa quốc gia của Hoa Kỳ.
Trên toàn cầu, nó làm phức tạp thêm nỗ lực của các Ngân hàng Trung ương khác nhằm giảm lạm phát bằng cách đẩy giá đồng tiền của họ xuống. Trong nhiều tuần, các nhà giao dịch đã theo dõi khả năng can thiệp của các quan chức Nhật Bản để chống lại sự mất giá kéo dài của đồng yên, giảm 12,5% so với đồng đô la trong năm nay.
Chiến lược gia Athanasios Vamvakidis của BofA Global Research cho biết: “Mối tương quan giữa USD với tỷ giá là tích cực và mạnh mẽ trong chu kỳ thắt chặt chính sách hiện tại”.
Lãi suất của khoản thế chấp có lãi suất cố định 30 năm khoản vay mua nhà phổ biến nhất ở Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2000, làm tổn hại niềm tin của những người xây dựng nhà và gây áp lực lên các đơn xin thế chấp.
Trong một nền kinh tế kiên cường với thị trường việc làm mạnh mẽ và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, thị trường nhà đất nổi bật là lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi các hành động quyết liệt của Fed nhằm hạ nhiệt nhu cầu và cắt giảm lạm phát.
Doanh số bán nhà hiện tại của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 13 năm vào tháng 9.
Khi lãi suất trái phiếu kho bạc tăng cao, chênh lệch thị trường tín dụng cũng mở rộng và các nhà đầu tư yêu cầu lãi suất cao hơn đối với các tài sản rủi ro hơn như trái phiếu doanh nghiệp. Chênh lệch tín dụng tăng vọt sau cuộc khủng hoảng ngân hàng năm nay, sau đó thu hẹp lại trong những tháng tiếp theo.
Tuy nhiên, sự gia tăng lợi suất đã đưa chỉ số lợi suất cao ICE BofA lên gần mức cao nhất trong 4 tháng, làm tăng thêm chi phí vốn cho những người đi vay tiềm năng.
Sự biến động của chứng khoán và trái phiếu Mỹ đã tăng lên trong những tuần gần đây khi kỳ vọng về chính sách của Fed đã thay đổi. Dự đoán về sự gia tăng chi tiêu thâm hụt của chính phủ Mỹ và phát hành nợ để trang trải những khoản chi tiêu đó cũng khiến các nhà đầu tư lo lắng.
Chỉ số MOVE, đo lường mức độ biến động dự kiến của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, đang ở gần mức cao nhất trong hơn 4 tháng. Biến động trên thị trường chứng khoán cũng tăng lên, đưa Chỉ số biến động Cboe lên mức cao nhất trong 5 tháng.
Đừng quên theo dõi Sanuytin.vn để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!
