Cổ phiếu kết thúc năm 2023 với chuỗi chiến thắng lịch sử. S&P 500 (GSPC) bước vào năm mới sau khi tăng 9 tuần liên tiếp, đây là tuần tăng liên tiếp dài nhất tăng kể từ năm 2004.
Tuần giao dịch đầu tiên của năm 2024 sẽ ngay lập tức thử thách đà tăng trưởng với báo cáo việc làm quan trọng của tháng 12 dự kiến được công bố vào sáng thứ sáu. Lịch kinh tế cũng sẽ có ghi chú cuộc họp từ Cục Dự trữ Liên bang, bản cập nhật mới nhất về cơ hội việc làm và dữ liệu mới về hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ.
- Doanh thu thuần là gì? Yếu tố tác động đến doanh thu thuần
- Lãi suất kép là gì? Công thức tính lãi suất kép mới nhất
- SWIFT là gì? Những điều cần biết về SWIFT
Về phía công ty, báo cáo hàng quý từ Cal-Maine Foods (CALM), Walgreen Boots Alliance (WBA) và Constellation Brands (STZ) nêu bật một tuần không có nhiều kết quả kinh doanh của công ty. Số lượng giao hàng hàng quý của nhà sản xuất xe điện Tesla (TSLA) cũng sẽ được Phố Wall theo dõi chặt chẽ.
Thị trường sẽ đóng cửa vào ngày đầu năm mới vào thứ hai. Đà tăng mạnh trong hai tháng đã đưa một số chỉ số chính lên mức cao nhất mọi thời đại hoặc gần đạt mức đó vào cuối năm ngoái. Chỉ số Dow Jones tăng thêm 13,7%, tương đương hơn 4.500 điểm vào năm 2023 và lần đầu tiên vượt qua mức 37.000.
S&P 500 tăng thêm 24%, đẩy mức trung bình chính gần mức đóng cửa kỷ lục 4.796,56. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq Composite (IXIC) tăng 43,42%, mức lợi nhuận hàng năm tốt nhất kể từ năm 2020.
Cá cược ngày càng tăng rằng nền kinh tế Hoa Kỳ có thể đạt được “hạ cánh mềm” nơi lạm phát được ca ngợi rút lui khỏi mục tiêu 2% của Fed mà không xảy ra suy thoái, đã thúc đẩy đợt phục hồi của thị trường chứng khoán kết thúc vào năm 2023. Một phần quan trọng của câu chuyện đó là thị trường lao động đã chống đỡ hơn nhiều người mong đợi.
Các phần đáng chú ý của cốt truyện đó bao gồm tỷ lệ thất nghiệp dao động gần mức như khi Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, tỷ lệ người lao động thất nghiệp trên cơ hội việc làm chạm mức thấp nhất trong hơn hai năm và mức tăng tối thiểu về số lượng sa thải khi được theo dõi bởi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.
Đối với một số nhà kinh tế, tất cả những điều này cho thấy thị trường lao động đủ nguội để những người tiêu dùng có nhiều tiền sẽ giành chiến thắng không đẩy lạm phát lên cao hơn nhưng không yếu đến mức có thể xảy ra suy thoái.
Dự báo về báo cáo việc làm tháng 12 phản ánh một câu chuyện tương tự. Theo dữ liệu từ Bloomberg, báo cáo dự kiến sẽ cho thấy 168.000 việc làm phi nông nghiệp đã được bổ sung vào nền kinh tế Mỹ vào tháng trước trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng cao đến 3,8%. Vào tháng 11, Nền kinh tế Mỹ tạo thêm 199.000 việc làm trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống còn 3,7%.
“Chúng tôi không mong đợi sẽ thấy số lượng việc làm giảm mạnh nhưng vẫn thận trọng khi bước sang năm 2024,” Jefferies’ nhóm kinh tế do Thomas Simons dẫn đầu đã viết trong một ghi chú nghiên cứu vào thứ sáu. “Với cuộc đình công của UAW cuối cùng cũng đã đến, chúng tôi kỳ vọng sự biến động trong bảng lương sản xuất mà chúng tôi thấy trong vài tháng qua sẽ chững lại.”
Các thị trường đang bước vào năm mới đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 3. Tính đến thứ sáu, các nhà đầu tư đặt 87% cơ hội cắt giảm lãi suất vào cuối cuộc họp tháng 3, theo Công cụ FedWatch CME.
Nhưng giữa các nhà kinh tế, không có sự đồng thuận về kỳ vọng đó. Đối với nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ của Morgan Stanley, Ellen Zentner, dữ liệu như báo cáo việc làm tháng 12 sẽ phải chỉ ra nhiều dấu hiệu hạ nhiệt hơn so với những gì đã được đưa ra hiện tại để dự đoán hiện tại của thị trường về đợt cắt giảm tháng 3 sắp xảy ra.
“Thị trường lao động kiên cường với xu hướng giảm nhẹ cũng cho thấy việc cắt giảm bắt đầu muộn hơn so với những gì thị trường mong đợi,” Zentner đã viết trong một ghi chú nghiên cứu vào ngày 19 tháng 12.
Zentner tin rằng số lương bổ sung hàng tháng sẽ phải giảm xuống dưới 50.000 vào báo cáo tháng 2, trùng với chỉ số lạm phát thấp nhất quán, để Fed có thể cắt giảm vào tháng 3. Và thậm chí, sự suy giảm việc làm sẽ phải là một xu hướng chứ không phải là một chỉ số thấp.
“Bảng lương phi nông nghiệp rất ồn ào, vì vậy chúng tôi không nghĩ rằng chỉ một bản in yếu sẽ đủ để cắt giảm lãi suất,” Zentner nói về báo cáo việc làm.
Trường hợp cơ bản của Morgan Stanley vẫn là đợt cắt giảm đầu tiên của Fed sẽ diễn ra vào tháng 5.
Nhìn chung, một trong những câu hỏi lớn nhất mà các nhà đầu tư phải đối mặt sẽ là liệu đợt phục hồi cuối năm 2023 chỉ đơn giản là kéo dài thời gian đạt được mức lợi nhuận mà các nhà đầu tư mong đợi vào năm 2024, hay thị trường còn nhiều điều nữa vượt qua mức cao nhất mọi thời đại hiện tại.
Ryan Detrick, chiến lược gia trưởng thị trường tại Carson Group, chỉ ra rằng lịch sử đứng về phía cổ phiếu tiếp tục tăng vào năm 2024.
Trong những năm mà tháng 11 và tháng 12 mang lại mức tăng hơn 10% cho S&P 500, điều này chỉ xảy ra vào cuối năm 2023, mức trung bình chuẩn đã tăng trung bình 19,5% trong năm tiếp theo, mỗi năm (theo nghiên cứu của Detrick).
Nhưng ngay cả một số nhà đầu cơ giá lên lớn nhất trên thị trường gần đây cũng lưu ý rằng mức tăng đó khó có thể tăng lên với tốc độ ổn định. Giám đốc nghiên cứu của Fundstrat Tom Lee, người nắm giữ một trong những mục tiêu cao nhất cho S&P 500 vào năm tới là 5.200, chứng kiến mức trung bình chính sẽ giảm vào đầu năm 2024.
“Đối với chúng tôi, chỉ còn là vấn đề vài ngày trước khi chúng tôi đạt được mức cao mới mọi thời đại cho S&P 500,” Lee đã viết trong một ghi chú cho khách hàng vào thứ sáu. “Nhưng sau đó chúng tôi có thể hợp nhất.”
Lee tin rằng một số mối lo ngại chính có thể đè nặng lên thị trường. Ông tin rằng các nhà đầu tư có thể “cảm thấy khó chịu” khi Fed cắt giảm lãi suất và chỉ ra rằng sự suy thoái vào khoảng tháng 2 hoặc tháng 3 trong năm bầu cử là điển hình.
Lee viết: “Trong bối cảnh hiện tại, chúng ta có thể thấy S&P 500 đạt mức 4.400-4.500 khi đạt mức cao nhất mọi thời đại hoặc một đợt thoái lui khiêm tốn”. “Điều này phù hợp với Triển vọng năm 2024 của chúng tôi, trong đó trường hợp cơ bản của chúng tôi là S&P 500 đạt được phần lớn lợi nhuận trong nửa cuối năm 2024.”
Đừng quên theo dõi Sanforexviet.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!
