Một báo cáo lạm phát rất được chờ đợi và lợi suất trái phiếu tăng cao là phép thử mới nhất đối với đà phục hồi của chứng khoán Mỹ vốn đã mang lại lợi nhuận khổng lồ trong năm nay.

Chỉ số S&P 500 chuẩn tăng 16,6% từ đầu năm đến nay, được thúc đẩy bởi triển vọng kinh tế được cải thiện, sự phấn khích trước sự phát triển của trí tuệ nhân tạo và các dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sắp kết thúc đợt tăng lãi suất gây tổn hại thị trường tại Mỹ.

• Coincodex là gì? Một số tính năng của Coincodex
• Bong bóng bitcoin là gì? Hiện tượng bong bóng bitcoin vỡ
• Crypto Custody là gì? Khám phá lưu ký tiền điện tử là gì?

Tuy nhiên, quỹ đạo ngắn hạn của cổ phiếu có thể phụ thuộc vào việc báo cáo lạm phát tuần tới có cho thấy giá tiêu dùng vẫn ở mức thấp hay không. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi chặt chẽ diễn biến của lợi suất trái phiếu kho bạc, vốn đã làm chao đảo thị trường chứng khoán trong những ngày gần đây khi tăng lên mức cao nhất trong năm mới. S&P 500 đã giảm 2,27% trong tuần này, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ ngày 10 tháng 3.

Jack Janasiewicz, chiến lược gia danh mục đầu tư và quản lý danh mục đầu tư, cho biết: “Sau một đợt tăng giá ồ ạt của cổ phiếu,…bất kỳ sự thay đổi nào về bất kỳ dữ liệu vĩ mô nào đều có thể sẽ là lý do để mọi người chốt lãi”. tại Natixis Investment Managers.

Trong khi giá tiêu dùng không tăng nhanh trong thời gian gần đây, một số nhà đầu tư lo ngại lạm phát dai dẳng có thể buộc Fed phải giữ lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn dự kiến. Hoa Kỳ báo cáo dữ liệu giá tiêu dùng vào ngày 10 tháng 8.

Vào thứ sáu, dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế duy trì tốc độ tăng trưởng việc làm vừa phải. Tuy nhiên, tiền lương tăng với tốc độ hàng năm nhanh hơn dự kiến ​​là 4,4%. Nhiều người lo ngại rằng mức lạm phát quá cao sẽ không phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của Fed.

Janasiewicz của Natixis cho biết chỉ số giá tiêu dùng cao hơn dự kiến ​​vào tuần tới có thể gây ra sự sụt giảm tới 5% trong S&P 500. Ông cho biết mức giảm như vậy sẽ là “lành mạnh” do chỉ số này tăng mạnh trong năm nay.

Các nhà đầu tư khác đã chốt lời. Những lo ngại về việc định giá cổ phiếu tăng cao đã thúc đẩy Aaron Chan, một đối tác quản lý của quỹ phòng hộ vốn cổ phần Recurve Capital, cắt giảm cổ phần của các công ty bao gồm Amazon.com, tăng 68% trong năm nay và Norwegian Cruise Line, tăng 47%.

Theo Refinitiv Datastream, S&P 500 đang giao dịch ở mức khoảng 19,5 lần ước tính thu nhập trong 12 tháng tới, đắt hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn khoảng 15,6 lần.

Tim Murray, chiến lược gia thị trường vốn tại T. Rowe Price, cho biết giá dầu và thực phẩm toàn cầu tăng cao, mà việc tăng lãi suất của Fed không kiểm soát được, có thể ảnh hưởng nhiều hơn đến lạm phát trong những tháng tới.

Giá dầu thô Brent đang trên đà tăng tuần thứ sáu liên tiếp, tăng khoảng 17% trong khoảng thời gian đó do các dấu hiệu thắt chặt nguồn cung toàn cầu và nhu cầu tăng.

Ann Miletti, người đứng đầu bộ phận vốn chủ sở hữu tích cực của Allspring, cho biết: “Miễn là CPI vẫn giữ nguyên xu hướng giảm, thị trường sẽ chấp nhận nó một cách triệt để. “Nếu chúng ta thấy các đợt tăng giá, thì điều đó thực sự phụ thuộc vào vị trí của các đợt tăng giá và liệu các nhà đầu tư có tin rằng chúng chỉ là tạm thời về bản chất hay không.”

Miletti đang ngày càng lạc quan hơn ở những góc thị trường hoạt động kém hiệu quả, bao gồm cả các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Một con số lạm phát mạnh hơn dự kiến ​​vào tuần tới cũng có thể thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc hơn nữa. Lợi suất trái phiếu biến động ngược với giá trái phiếu, tăng đột biến trong tuần này sau khi Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ và trước triển vọng nguồn cung Kho bạc tràn ngập trong quý thứ ba.

Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm mạnh sau báo cáo việc làm hôm thứ sáu nhưng vẫn ở mức trên 4%, mức được nhìn thấy lần cuối vào tháng 11 năm 2022.

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất thế giới vì chúng được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ, có thể làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu. Dòng tiền dự kiến ​​của công ty cũng có giá trị ít hơn bằng đô la hiện tại khi lãi suất tăng.

Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư tại Truist Advisory Services, đã viết trong tuần này: “Việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên trên mức 4% có thể sẽ đóng vai trò như một cơn gió ngược để mở rộng hơn nữa định giá cổ phiếu vốn đã cao”.

Thu nhập từ các đối thủ nặng ký của Phố Wall là Amazon và Alphabet, công ty mẹ của Google, đã vượt quá mong đợi của các nhà phân tích, mặc dù thu nhập đáng thất vọng từ Apple đã khiến cổ phiếu giảm 4,8% vào thứ sáu.

Nhìn rộng hơn, hơn 79% các công ty thuộc S&P 500 đã đánh bại ước tính trong quý hai cho đến nay, tỷ lệ đánh bại cao nhất kể từ quý ba năm 2021, dữ liệu từ Refinitiv I/B/E/S cho thấy.

Tuần trước cũng chứng kiến ​​các nhà phân tích từ BofA Global Research và JPMorgan điều chỉnh lại dự báo của họ về suy thoái kinh tế ở Mỹ. Tuy nhiên, một số người tham gia thị trường tin rằng các nhà đầu tư có thể phải chịu đựng một số bất ổn trong ngắn hạn.

Lerner cho biết: “Kỳ vọng của chúng tôi là thị trường cần một thời gian để tiêu hóa mức tăng mạnh từ đầu năm đến nay và chuyển sang giai đoạn khó khăn.

Hãy theo dõi Sanuytin.com để cập nhật các bài viết Tin tức Forex mới nhất nhé!