Arbitrage là gì? Vì hoạt động kinh doanh này từng là cơn sốt một thời vào những năm 2000 trước đây, giúp cho nhiều nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận khủng từ phương pháp. Hiện nay, mặc dù cách làm này không được phổ biến như trước, nhưng nó vẫn giúp các nhà đầu tạo ra lãi cho những ai biết nắm bắt thời cơ.

• Cách đào Dogecoin bằng CPU mới nhất dành cho các nhà đầu tư
• Cách đầu tư Forex, bí quyết giúp người mới thành công nhanh
• Cách đầu tư sàn vàng dành cho người mới
• Cách đọc bảng chứng khoán đúng nhất, hướng dẫn dễ hiểu

Arbitrage là gì?

Arbitrage được hiểu là kinh doanh chênh lệch giá – Một hành động thu lợi từ chênh lệch giá của các sản phẩm tài chính. Đây được cho là lợi nhuận phi rủi ro đầu tư.

Sự khác biệt này xảy ra khi nhiều tổ chức tài chính định giá một tài sản một cách khác nhau. Điều này có nghĩa kinh doanh chênh lệch giá là hoạt động mua một tài sản ở một thị trường và bán nó với giá cao hơn ở một thị trường khác để kiếm lợi từ chênh lệch giá.

Rủi ro đối với người giao dịch có thể rất thấp do tốc độ thực hiện. Tuy nhiên, luôn có một số rủi ro trong giao dịch, đặc biệt khi giá biến động nhanh hoặc thanh khoản bị hạn chế.

Cách giao dịch chênh lệch giá hoạt động

Covered Interest Arbitrage hoạt động do sự kém hiệu quả vốn có trên thị trường tài chính. Cung và cầu là những yếu tố chính thúc đẩy thị trường và sự thay đổi của một trong hai yếu tố đó có thể ảnh hưởng đến giá của tài sản.

Các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ tìm kiếm và khai thác những khoảng thời gian trục trặc nhất thời trên thị trường tài chính. Nhằm mục đích phát hiện sự khác biệt về giá, có thể xảy ra khi có sự khác biệt về mức cung và cầu giữa các sàn giao dịch. Kết quả là, một trader có thể nhận được lợi nhuận nhanh chóng và rủi ro được hạn chế.

Các nhà giao dịch có thể sử dụng hệ thống giao dịch tự động để làm lợi thế của họ như một phần của chiến lược kinh doanh chênh lệch giá. Các hệ thống giao dịch tự động dựa vào các thuật toán để phát hiện sự chênh lệch về giá. Do đó, chúng cho phép nhà giao dịch có thể bắt đầu khai thác trên thị trường trước khi nó trở thành kiến ​​thức phổ biến và thị trường điều chỉnh.

Phân loại Arbitrage trên các thị trường

Đối với thị trường truyền thống

Arbitrage hiện được phân thành 2 loại trên thị trường:

• Two Points Arbitrage – Arbitrage 2 điểm: Lợi nhuận sẽ được tìm kiếm bằng cách tận dụng chênh lệch tỷ giá hối đoái của hai loại tiền tệ trên hai thị trường khác nhau.
• Three Points Arbitrage hay Arbitrage 3 điểm: Hình thức này được coi là khá phức tạp vì trong nhiều trường hợp nó không hỗ trợ nhà đầu tư trong việc xác định chênh lệch tỷ giá. Tuy nhiên, nếu bạn đầu tư một lượng thời gian lớn và liên tục theo dõi tỷ giá hối đoái chéo, bạn sẽ nhận thấy sự khác biệt.

Đối với thị trường ngoại hối (Forex)

Có 3 loại kinh doanh chênh lệch giá ngoại hối:

• Two-currency Arbitrage: Kinh doanh chênh lệch giá hai loại tiền tệ là việc sử dụng các báo giá khác nhau từ hai cặp tiền thay vì chênh lệch giá giữa hai loại tiền tệ trong cùng một cặp.
• Covered interest Arbitrage: Kinh doanh chênh lệch lãi suất được bảo hiểm là một chiến lược giao dịch trong đó nhà giao dịch khai thác chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia đồng thời phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái bằng hợp đồng kỳ hạn.
• Triangular Arbitrage: Kinh doanh chênh lệch giá hình tam giác xảy ra khi giá của ba loại tiền tệ khác nhau và một loại tiền tệ được chuyển đổi thành hai loại tiền tệ khác trước khi được chuyển đổi trở lại thành loại tiền tệ đầu tiên, với mục đích kiếm lợi nhuận.

Đối với thị trường tiền điện tử (Crypto)

Thị trường tiền ảo ngày càng trở nên rộng lớn và sôi động với nhiều chiến lược tìm kiếm lợi nhuận sẵn có. Thị trường này hiện đã thu hút nhiều nhà đầu tư đang dần đa dạng hóa danh mục đầu tư với các sản phẩm tiền ảo.Arbitrage xảy ra ở thị trường này khi một nhà đầu tư có hai tài khoản trên hai sàn giao dịch khác nhau. Tất nhiên, hai tài khoản này phải đảm bảo nguồn vốn sẵn có và không được lãng phí thời gian gửi, rút ​​tiền khi áp dụng chênh lệch giá.

• Ví dụ: Giá Bitcoin ở sàn A là 4000 USD, trong khi giá Bitcoin ở sàn B là 4100 USD. Nhà đầu tư sẽ mua ở sàn A và bán ở sàn B, kiếm được 100 USD lợi nhuận do chênh lệch giá.

Ví dụ kinh doanh chênh lệch giá Arbitrage trong Forex

Dưới đây là 3 ví dụ về cách kiếm lời từ chênh lệch giá, mỗi ví dụ giải thích chi tiết hơn về hoàn cảnh xảy ra và cách thức thực hiện:

Kinh doanh chênh lệch giá hai tiền tệ

Đầu tiên chúng ta hãy xem xét một ví dụ về kinh doanh chênh lệch giá hai loại tiền tệ. Thông thường, chênh lệch giá tiền tệ liên quan đến việc giao dịch hai loại tiền tệ giống nhau với hai nhà môi giới khác nhau để khai thác bất kỳ sự khác biệt nào về giá cả.

Ví dụ: Về chênh lệch giá tiền tệ, giả sử rằng hai ngân hàng khác nhau – ngân hàng A và ngân hàng B – đã đặt các tỷ giá khác nhau trên EUR/USD:

• Ngân hàng A đang mua một euro với giá 1,6100 đô la và bán với giá 1,6200 đô la
• Ngân hàng B đang mua một euro với giá 1.6300 đô la và bán với giá 1.6400 đô la

Trong ví dụ này, một nhà giao dịch có thể mua euro từ ngân hàng A đang bán với giá 1.6200 đô la, sau đó bán ngay số euro đó cho ngân hàng B đang mua với giá 1.6300 đô la. Nếu nhà giao dịch thực hiện điều này với khoản đầu tư ban đầu là 100.000 đô la, họ có thể thu được lợi nhuận nhanh chóng là 1000 đô la.

Tuy nhiên, nhà giao dịch cần phải hành động nhanh chóng sau khi phát hiện ra sự khác biệt này trong giá cả bởi vì ngay khi một vài nhà giao dịch nhận thấy, lực cung và cầu sẽ khiến các ngân hàng điều chỉnh mức giá của họ và cơ hội cho chênh lệch giá sẽ mất đi.

Chênh lệch lãi suất được bảo hiểm

Chênh lệch lãi suất được bảo hiểm là một chiến lược giao dịch trong đó một nhà giao dịch có thể khai thác chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ. Nhà đầu tư làm điều này bằng cách sử dụng hợp đồng kỳ hạn để kiểm soát mức độ rủi ro của họ.

Hợp đồng kỳ hạn cho phép nhà giao dịch chốt tỷ giá hối đoái trong tương lai, đồng thời mua tiền tệ theo giá giao ngay ở hiện tại.

Trong chiến lược chênh lệch lãi suất được bảo hiểm đối với EUR/USD, nhà giao dịch có thể làm như sau:

• Bắt đầu với một lượng đô la Mỹ nhất định
• Chấp nhận rằng lãi suất (Interest Rate là gi) ở khu vực đồng Euro mang lại thuận lợi hơn lãi suất ở Mỹ
• Chuyển đổi đô la sang Euro theo giá giao ngay và đầu tư vào khu vực đồng euro. Đồng thời, tổ chức hợp đồng kỳ hạn với tỷ giá hối đoái cố định trên EUR/USD để phòng ngừa bất kỳ sự thay đổi nào của tỷ giá hối đoái trong thời gian đầu tư
• Nhận ra các khoản thanh toán lãi suất đối với đồng Euro
• Đổi lại euro của bạn thành đô la Mỹ theo tỷ giá hối đoái được đảm bảo bởi hợp đồng kỳ hạn.

Để giải thích chênh lệch lãi suất được bảo hiểm trong giao dịch lớn hơn, đây là ví dụ từng bước về cách hoạt động của nó:

• Đầu tiên bắt đầu với khoảng 3,000,000 USD
• Tiếp đến, xác định lãi suất của đồng Euro hiện tại 4,8% so với lãi suất của đồng đô la Mỹ là 3,4%.
• Kế tiếp, quy đổi 3,000,000 đô la Mỹ thành đồng Euro. Với tỷ giá hối đoái là 1,2890 bạn sẽ đổi ra được 2,327,385€.
• Để bảo vệ số tiền đầu tư của mình khỏi rủi ro do tỷ giá hối đoái, hãy mua một hợp đồng có kỳ hạn với tỷ giá hối đoái 1,2845 đối với EUR/USD trong một năm.
• Đầu tư €2,327,385 với lãi suất 4,8% trong một năm để nhận €111,714 lợi nhuận từ việc trả lãi, mang lại cho bạn tổng cộng €2,439,099
• Đổi lại số tiền này thành đô la theo tỷ giá hối đoái được đảm bảo bởi hợp đồng kỳ hạn của bạn (1.2845) với giá 3.133.022 đô la. Con số này nhiều hơn 3.102.000 đô la mà bạn có thể có nếu đầu tư vào Mỹ với mức 3,4% trong năm

Kinh doanh chênh lệch giá tam giác

Kinh doanh chênh lệch giá tam giác liên quan đến việc một nhà giao dịch ngoại hối trao đổi ba cặp tiền – tại ba ngân hàng khác nhau, với hy vọng thu được lợi nhuận thông qua sự khác biệt về các mức giá khác nhau được báo giá.

Chiến lược này sẽ không hoạt động nếu tất cả các loại tiền tệ được trao đổi tại cùng một ngân hàng vì một ngân hàng sẽ đảm bảo rằng họ đang chạy một hệ thống định giá hiệu quả để loại bỏ bất kỳ cơ hội nào cho chênh lệch giá.

Bài tập kinh doanh chênh lệch tỷ giá:

Ví dụ: Chúng ta hãy lấy ba trong số các cặp ngoại hối được giao dịch phổ biến nhất trên thị trường: EUR/USD, EUR/GBP và GBP/USD. Tỷ giá hối đoái cho EUR/USD tại ‘ngân hàng A’ hiện là 1,1500, cho EUR/GBP tại ‘ngân hàng B’ là 1,2000 và đối với GBP/USD tại ‘ngân hàng C’, tỷ giá hối đoái là 1,2500.

Hình dưới đây nêu bật quá trình mà một nhà giao dịch sẽ trải qua để thực hiện giao dịch ngoại hối chênh lệch giá tam giác.Trong trường hợp này, một nhà giao dịch có thể làm như sau:

• Đổi 1.000.000 USD lấy EUR để nhận 1.150.000 € tại ‘ngân hàng A’ (1.000.000 USD nhân với tỷ giá hối đoái 1,1500)
• Đổi €1.150.000 lấy GBP để lấy £958.333 tại ‘ngân hàng B’ (£1.150.000 chia cho 1,2000 USD/EUR tỷ giá hối đoái)
• Đổi £ 958,333 lấy USD để nhận $1,197,916 tại ‘ngân hàng C’ (£958,333 nhân với 1,2500 USD/GBP tỷ giá hối đoái)

Điều này sẽ để lại cho nhà giao dịch lợi nhuận là $197,916 ($1,197,916 trừ đi $1.000.000 ban đầu).

Đây là ví dụ được thiết lập để làm nổi bật rõ ràng quá trình mà các nhà giao dịch khai thác chênh lệch tỷ giá hối đoái bằng cách triển khai chiến lược chênh lệch tỷ giá tam giác. Nó cũng không tính đến bất kỳ chi phí giao dịch nào có thể phát sinh khi chuyển tiền ba lần như một phần của chiến lược kinh doanh chênh lệch giá tam giác.

Điều kiện để thực hiện chênh lệch giá Arbitrage

Nếu một số điều kiện sau được đáp ứng, phương pháp này có thể xảy ra:

• Kinh doanh chênh lệch giá diễn ra trong các điều kiện sau đây:
• Những tài sản giống nhau nhưng lại khác nhau về giá
• Chênh lệch giá giữa những tài sản
• Một tài sản trên hai thị trường với hai mức giá khác nhau
• Giao dịch được diễn ra cùng lúc khi tài sản có giá trị tương đương

Ưu nhược điểm trong kinh doanh chênh lệch giá

Arbitrage tồn tại một số ưu nhược điểm như sau:

Ưu điểm:

• Thu lợi nhuận nhanh chóng: Arbitrage là một phương pháp thu lợi nhuận từ chênh lệch giá trong cùng một thị trường hoặc giữa các thị trường khác nhau.
• Hạn chế rủi ro: Khi áp dụng chiến lược kinh doanh chênh lệch giá, nhà đầu tư có thể mua bán đồng thời một tài sản ở hai thị trường khác nhau, giúp hạn chế biến động giá.
• Không cần kiến thức chuyên môn: Chiến lược chênh lệch giá không yêu cầu nhà đầu tư phải có kiến ​​thức chuyên môn cao. Đơn giản chỉ cần hiểu cách mua và bán tài sản trên các thị trường khác nhau.
• Tính thanh khoản cao: Các nhà đầu tư có thể thu hẹp khoảng cách giá giữa các thị trường bằng cách sử dụng chiến lược chênh lệch giá, tăng tính thanh khoản của thị trường.

Nhược điểm:

• Việc tìm ra sự chênh lệch giá trên thị trường rất khó vì nó chỉ xuất hiện trong vài giây trước khi thị trường trở lại trạng thái cân bằng với sự điều chỉnh cung cầu.
• Vì chênh lệch giá quá nhỏ nên Arbitrage chỉ phù hợp với các tổ chức lớn như ngân hàng và quỹ đầu tư. Lợi nhuận thấp khi đầu tư với số vốn nhỏ và phải trả thêm phí giao dịch thị trường.

Rủi ro khi sử dụng chiến lược Arbitrage

Mặc dù, Arbitrage có thể đem lại lợi nhuận hấp dẫn nhưng cũng chứa nhiều rủi ro tiềm ẩn như sau:

• Trượt giá: Do sự chậm trễ của Internet nên có sự khác biệt giữa giá dự kiến ​​và giá giao dịch hiện tại. Độ trượt giá sẽ còn tăng hơn nữa nếu giao dịch chính xác trong thời điểm thị trường biến động.
• Khả năng cạnh tranh cao: Giao dịch chênh lệch giá sẽ chỉ phù hợp cho nhà đầu tư lớn. Tuy nhiên, chính vì lợi nhuận quá hấp dẫn nên đã gây ra sự cạnh tranh từ các quỹ, ngân hàng và nhà môi giới.
• Rủi ro thanh khoản: Nếu không thể tìm đủ người mua và người bán thì thanh khoản thị trường bắt đầu xấu đi. Bởi lệnh sẽ được khớp nếu có người mua và người bán.
• Biến động thị trường: Khi thị trường biến động mạnh, nhà đầu tư càng thu được nhiều lợi nhuận hơn. Ngược lại, khi thị trường thu hẹp, biến động giảm thì rủi ro sẽ tăng lên.

Ứng dụng Arbitrage trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Mục đích của việc sử dụng Arbitrage là để giúp so sánh chênh lệch giá giữa thị trường phái sinh hợp đồng tương lai và chứng khoán cở sở. Có 2 phương án kiếm lời từ việc đầu tư dựa vào Arbitrage như sau:

• Nếu chỉ số phái sinh vượt chỉ số cơ sở, nhà đầu tư sẽ mua cổ phiếu theo tỷ lệ tạo nên chỉ số chứng khoán cơ sở đồng thời bán chỉ số phái sinh ở cùng giá trị như nhau.
• Nếu chỉ số phái sinh nhỏ hơn chỉ số cơ sở, nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu theo tỷ lệ chỉ số cơ sở rồi mua chỉ số phái sinh ở cùng mức giá.

Lưu ý:

• Càng đến gần thời hạn, phương pháp này có tính chính xác hơn. Việc chốt lời đối với nhà đầu tư xảy ra khi chênh lệch giữa chứng khoán phái sinh và chứng khoán cơ bản gần bằng 0 hoặc trong nhiều trường hợp, được giữ cho đến khi đáo hạn.
• Lúc đó, nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận bằng cách đóng vị thế trên cả thị trường phái sinh và thị trường cơ bản cùng một lúc. Sự khác biệt trước đó giữa chứng khoán phái sinh và chứng khoán cơ sở quyết định lợi nhuận của nhà đầu tư.

Kết luận: Hy vọng bạn đọc đã có thể hiểu Arbitrage là gì? và Sàn uy tín không khuyến khích các nhà đầu tư nhỏ lẻ thực hiện chiến lược này. Vì đây là hình thức kinh doanh cho các công ty có vốn lớn và quỹ tài chính, nguyên nhân chúng tôi đã nêu ở trên. Bên cạnh đó, nếu nhà đầu lẻ tham gia bạn không có số tiền đủ lớn để tạo nên sự khác biệt trong lợi nhuận.